Plan de pensiones TME: C ontinúa la corrección

El plan de pensiones de Telefónica Móviles termina el mes de noviembre de 2018 con una rentabilidad del -1,83%. El plan de pensiones de empleados de la Caixa (plan de empleo con un nivel de riesgo y política de inversión similar al nuestro y que durante los últimos años ocupa las primeras posiciones del ranking en rentabilidad) cierra el mes de noviembre con ganancias del 0,35% .

Las principales magnitudes de nuestro Plan de Pensiones son:

En cuanto a la composición de la cartera:

Continúa la corrección

Nuestro plan de pensiones pierde un -1,83%, manteniendo la tónica negativa de meses anteriores; el plan de pensiones de La Caixa ha conseguido darse la vuelta en noviembre y cierra el mes con ligeras ganancias del 0,35%.

Los fuertes vaivenes y los episodios de alta volatilidad vivida por los mercados financieros durante el mes de octubre han continuado en noviembre, en el que han alternado jornadas de fuertes subidas con otras de importantes descensos en la renta variable. En este contexto, hay división de opiniones entre los que consideran que estos precios bajos son una oportunidad para incrementar las posiciones en cartera frente a los que alertan de un agotamiento del ciclo y de que hay que aprovechar los rebotes para vender.

En este ambiente de incertidumbre, los mercados siguen muy de cerca las negociaciones entre China y EEUU para alcanzar un acuerdo comercial. Las divisas responden a las tensiones arancelarias depreciándose respecto al dólar, lo que penaliza a las economías emergentes al tener gran parte de su deuda referenciada a esa moneda.

Los principales bancos centrales volverán a ocupar la actualidad financiera en el mes de diciembre. Los analistas ya descuentan una nueva subida de tipos de interés de 0,25 puntos en EEUU, aunque empiezan a vislumbrarse señales de que la economía de EEUU se está ralentizando, lo que podría relajar el ritmo de subida de tipos en 2019. Esta posible desaceleración económica está afectando también al precio del barril de petróleo, que se sitúa en mínimos del año y que ha pasado de los 80 a los 60 dólares en pocas semanas. El Banco Central Europeo, por su parte, pondrá fin al programa de compra de activos y evaluará el impacto de las tensiones comerciales y geopolíticas sobre el crecimiento económico de la Eurozona.

Parece que se rebaja la tensión entre Italia y Bruselas respecto a los presupuestos italianos para 2019, lo que ha favorecido una relajación de la prima de riesgo de este país. Gran Bretaña se enfrenta al momento histórico de ratificar en el Parlamento el acuerdo sobre el Brexit, con un gobierno muy debilitado y una sociedad extenuada y profundamente dividida después del largo proceso negociador.

En el ámbito doméstico, la posible pérdida del gobierno de Andalucía por parte del PSOE y la irrupción de VOX en el parlamento autonómico andaluz, podría tener influencia tanto en la negociación de los Presupuestos Generales del Estado como en un posible adelanto de las elecciones generales.

Os seguiremos informando.

Gonzalo Pelaez

SUMA DOS