Hoy ha tenido lugar la comisión de seguimiento del plan de pensiones Fonditel. Desde SUMADOS consideramos que el Plan de Pensiones de Empleo constituye uno de los beneficios sociales más importantes para la plantilla. La aportación empresarial convierte al plan en una herramienta de ahorro extraordinariamente valiosa que merece ser preservada y optimizada.

Sin embargo, el modelo de gestión actual presenta una ineficiencia técnica estructural: aplica esencialmente el mismo perfil de inversión a personas con edades y horizontes temporales radicalmente distintos. Los datos demográficos y de flujos de capital evidencian las limitaciones prácticas de esta estructura estática:

1. Exposición al riesgo en la fase de salida: Existe una alta concentración de personas trabajadoras próximas a la edad de desvinculación. Mantener una exposición relevante a renta variable en este colectivo incrementa significativamente el riesgo de sufrir pérdidas sin disponer de tiempo suficiente para su recuperación.
2. Limitación del potencial de crecimiento del ahorro joven: Las personas partícipes con décadas de vida laboral por delante están sujetas a perfiles demasiado conservadores derivados del diseño actual del plan. Esto limita su capacidad para aprovechar el interés compuesto y proteger su poder adquisitivo a largo plazo.
3. Dificultad de retención del patrimonio: Los datos de movilizaciones muestran salidas muy significativas. Una vez desaparece el incentivo de la aportación del promotor, una gran parte de las personas partícipes transfiere su ahorro a otras alternativas, evidenciando una falta de adecuación del producto a sus necesidades en el momento del cese.

En definitiva: no es operativamente defendible que una persona a la que le restan 25 años de vida laboral y otra que se prejubila el año que viene mantengan la misma exposición al riesgo.

Por ello, proponemos la transición hacia un modelo de Ciclo de Vida, ya implantado en otros grandes planes de empleo, incluyendo el de BBVA. Este sistema adapta automáticamente la composición de la cartera a la edad del partícipe:

• Mayor potencial de crecimiento y exposición a renta variable durante las primeras décadas laborales.
• Reducción progresiva del riesgo conforme se aproxima la edad de salida.
• Mayor preservación del patrimonio acumulado en la fase final de la vida laboral.

Se trata de una evolución técnica que no requiere aumentar las aportaciones ni modificar la naturaleza jurídica del plan, sino gestionar los activos con coherencia demográfica. Las simulaciones realizadas muestran mejoras patrimoniales potenciales superiores a 25.000 euros por persona trabajadora en escenarios representativos, sin incrementar el riesgo en los años críticos.

El objetivo de nuestra propuesta a esta Comisión de Control es que requiera a la entidad gestora la realización de un estudio técnico de viabilidad, impacto económico e impacto demográfico para la implantación de perfiles dinámicos o modelos de Ciclo de Vida en este Plan de Pensiones.